Empezamos entrando en el Registro de Windows mediante Inicio/Ejecutar/Regedit.exe. Ahora, dependiendo de lo que queramos hacer, podemos ir a dos rutas distintas.
Si queremos ponerle el fondo a todas las sesiones de Windows, vamos a: HKEY_LOCAL_MACHINE\Software\Microsoft\Internet Explorer\Toolbar. Y si sólo queremos modificarlo en el usuario en el que nos encontramos, nos trasladamos hasta HKEY_CURRENT_USER\Software\Microsoft\Internet Explorer\Toolbar. Dentro de esa clave, creamos un nuevo valor de cadena (pulsando con el botón derecho del ratón) con el nombre: BackBitmapShell.

A continuación, lo editaremos, especificando en Información del valor la ubicación de la imagen, la cual debe contar con extensión BMP (no se admiten JPG ni GIF).
Cerraremos el editor del Registro y, una vez reiniciado el sistema, podremos disfrutar de un Explorador de Windows personalizado con este fichero.